10月9日，“陆家嘴区块链金融发展联盟”正式在上海成立，标志着国内初步形成了区块链区域性发展的“北、上、广”新格局。与此同时，国内互联网金融平台开始积极布局，希望引入区块链技术，解决信息不对称和信任缺失的问题。

　　对于股权众筹来说，区块链技术同样值得期待，因为它不仅能够有效提高效率，还能通过增加数据共享来解决信息不对称问题。另一方面，由区块链技术催生而来的The DAO项目，获得1.6亿美元的史上最大众筹融资，也让人们看到了众筹与区块链结合的疯狂之处。

　　股权众筹与区块链的结合

　　作为比特币的底层技术，比特币的火爆彻底带动了区块链技术应用。简单来说，区块链构建了不可篡改的密码学账本，从而实现真正意义上的去中心化信任。在中科院蒋海博士出版的《区块链新经济蓝图及导读》一书中，就大胆地提出区块链与股权众筹应用的结合。

　　如，股权登记管理。非上市公司在进行股权登记时，往往需要使用大量的人工处理纸质股权凭证等信息。即便目前相关管理办法规定企业股东不得超过200人，但对于参与股权众筹的企业来说，就算只有几十位众筹股东，在办理股权登记时仍然非常麻烦，花费了很多时间。而区块链技术的应用，将可以完全解决这个问题。

　　如，众筹联盟与数据共享。不同于股票市场，股权众筹没有完全的信息公开和市场价格透明，不可避免地会出现隐性风险，归结为信息不对称引起的投资风险。为了解决这个问题，通过区块链技术应用，把各家众筹平台的零散信息汇聚起来，形成一个强大的众筹联盟。

　　如，股东转让流通。事实上，股权众筹领域的股权转让早已经在进行时，但交易平台承担的信用风险却没有减少。而区块链技术应用，则是简化了股权转让的流程，同时降低交易平台的信用风险。

　　虽然股权众筹与区块链结合有着如此多的好处，但我们也必须清楚地认识到这仅是理想化的设计构想，存在很多难以操作的地方。比如股权登记管理，它不仅是区块链技术在股权众筹的场景化，更是全面革新我国现行的股权登记系统，影响较大，没有办法在短时间内实现。再比如众筹联盟与数据共享，考虑到众筹平台需要面对其他平台的竞争，显然不会主动交出核心数据库。同时，数据共享也会弱化了占有较大市场份额的众筹平台，使得众筹平台之间的实力差异减小，这也是占有较大市场份额众筹平台所不愿意看到的。

　　探索

　　纵使股权众筹与区块链的设计构想有着理想化的色彩，但丝毫不影响区块链技术公司对这方面的探索。法国金融服务巨头BNP产品经理人在接受媒体采访时表示，他们正在尝试利用区块链技术解决众筹的痛点，分别是建立标准、提高参与众筹的效率、提高市场透明度。而在解决了这一系列问题后，还可以通过区块链技术开发二级市场。

　　与此同时，Bolero众筹平台推出了号称欧洲第一款区块链应用，验证了区块链可以为非上市公司的证券提供更多的流动性，从而打开以区块链为基础的股权众筹二级市场发展道路。不过，我们也注意到区块链应用对股权众筹的探索，仍然处在验证与反验证的阶段，缺乏可靠的数据支撑，尚且不能完全向市场推行这种新兴技术。另外，股权众筹与区块链结合的探索也主要出现在欧洲，国内仍然处在起步阶段。

　　值得一提的是，作为第一家登陆美国纳斯达克的P2P网贷平台宜人贷，其背后的母公司宜信也参投了美国应用区块链技术的支付公司Circle。宜信创始人唐宁在接受媒体采访时表示，投资区块链技术的企业，主要是向他们学习怎么使用区块链。在这里也可以看出国内互联网金融公司对区块链技术的探索。

　　除了股权众筹以外，其他类型的众筹模式也被纳入区块链技术的场景应用范围。比如知识产权众筹，相比较产品众筹和股权众筹，知识产权众筹发展速度较慢，甚至可以忽略不计。但随着知识产权保护的呼声越来越高，其背后的市场也在不断壮大。

　　一方面，书籍出版、音像等产品在发布后，往往会被盗版者轻易窃取，给原作者带来不可估量的经济和精神损失，打压原作者的积极性，不利于产生更多优质原创作品。另一方面，通过法律手段来保护知识产权，成本太高，花费时间长，这也是我国知识产权保护如此艰难的重要原因之一。那么，通过区块链技术应用，设计一套知识产权众筹系统，把零散的资源整合行为放到一个标准化的系统上，是否可以解决这个问题呢？当然，这只是在操作流程上的简单论证，付诸实践仍然需要时间。

　　众筹帮助区块链技术公司融资

　　既然区块链技术应用可以帮助众筹实现新的革新，那么众筹又是否可以反过来帮助研究区块链技术的公司呢？事实上，在区块链技术公司给投资人画了一个“大饼”时，这些投资人就已经把区块链技术公司奉为救世主了。

　　今年年中，去中心化众筹项目“THE DAO”获得超过1.6亿美元融资，成为全球最大的众筹项目。在众筹之家发布的《投资总额超1.68亿美元，史上最大的众筹项目DAO到底是什么？》文章中，有提到THE DAO本质类似于风险投资基金，将筹集到的资金锁定在智能合约中，令广大投资者欣喜若狂的是，THE DAO不受任何政府监管约束，意味着无国界。从某种意味来说，这是区块链技术应用下众筹场景化的一次试验。

　　预测性的市场平台Augur众筹项目也是如此，同样基于区块链技术的去中心化基础设施。与一般预测内容不同，该平台提供的预测内容还包括了自然灾害，具有浓厚的赌博色彩。为此，有媒体称其为赌博交易场所。但不管怎么样，在2015年8月17日至10月1日的众筹期间，Augur大约筹集了530万美元，约有4800个账户参与其中。

　　风险

　　区块链的风险不亚于众筹风险，甚至比后者还要高得多。个别原因，在于区块链技术的不成熟，以及各种未知的安全漏洞可能会给参与者带来的不可预估投资风险。

　　在今年6月，同样是THE DAO，这个众筹超过1.6亿美元的平台，遭受未来黑客攻击，丢失了360万以太币，导致该平台出现大范围的市场抛售，造成动荡。事实上，早在THE DAO在众筹融资过程中，就曾经被多位学者警告，认为THE DAO存在根本缺陷和安全漏洞，如果不能修复这些缺陷，将会造成不可量估的后果。哈佛大学伯克曼互联网与社会研究中心研究员PatrickMurck对这笔融资的看法表现了悲观，“整个过程非常草率而且匆忙。”

　　另外，包括THE DAO在内，很多号称区块链技术的平台都未能解决开源程序带来的问题??看似公平的集体主义，其实会带来更混乱的投资决策。

　　区块链技术尽可能地减少人为操作，从而实现公平。即便要进行必要的人为操作，也实行较为原始的集体投票形式，实际上会带来方向的不确定性，造成更大的混乱。对于不允许出现错误的证券交易来说，任何一个简单的代码缺陷都可能造成巨大损失。

　　当然，上面所说的风险仅仅是设计上的，往更深层次来说，区块链技术的合法性问题才是最大的风险。

（来源：私募头条）