票据是民营、中小微企业支付结算和资金融通的重要渠道。

　　上海票据交易所发布的2018年票据市场运行分析报告显示，2018年全年商业汇票签发量为18.27万亿，贴现量为9.94万亿，其余将近一半的票据中，除一部分用于支付外，有相当部分无法贴现。

　　业内人士解释，无法贴现的主要原因是贴现市场的信息不对称和金融资源分布不均。尤其是中小企业持有的票据贴现难度更大。

　　今年5月27日，上海票交所上线“贴现通”业务。作为继票据收益率曲线、票据供应链产品“票付通”之后的又一基础设施建设创新，“贴现通”在缓解民营、中小微企业融资难融资贵方面被寄予厚望。上线四个月以来，“贴现通”运行成效几何？　　

　　票据贴现痛点何解

　　浙商银行金融同业总部相关负责人对21世纪经济报道记者解释，三分之二以上开立的票据为中小企业持有，该类票据的特点是“小面额、低信用等级、短期限”。市场上大多数银行办理该类票据的贴现意愿较低，流程也较复杂。

　　该负责人进一步解释，小微企业具有“短、小、频、急”的融资特点，票据融资操作简便、灵活便利优势恰好契合小微企业需求，在解决中小企业融资困难中发挥了重要作用。然而企业持有的“三小一短”（小企业持有、小银行承兑、小金额、短余期）因各种原因未贴现票据数额巨大，沉淀票据资产急需有效盘活。

　　有票据业务人士对21世纪经济报道记者指出，票据一级市场信息不对称，主要体现在点对点贴现机构报价不透明、市场割裂不统一、授信难以全覆盖、企业客户比价成本高，企业无法向所有银行进行贴现询价，贴现机构亦无法覆盖所有有贴现需求的企业。区域金融资源分布不均，例如中西部等金融机构较不发达地区票据贴现融资量较低。

　　建立全市场接入的电子化平台为解决上述问题提供了思路。票交所方面介绍，“贴现通”主要提供两项主要功能：一是搭建全国性的贴现服务平台，进行贴现业务的信息撮合；二是探索贴现申请资料、贴现合同、贴现凭证的电子化、信息化，通过将贴现业务流程标准化、线上化，降低贴现业务比价成本。

　　在运行中，“贴现通”的贴现信息真实可靠。由电子商业汇票系统提供询价电票的详细信息，票据经纪试点银行对贴现申请资料审核把关，保障询价信息真实、准确、完整。此外，平台覆盖全国范围内具备贴现业务资质的金融机构，贴现申请不必再受同业授信之困。

　　目前，工商银行、招商银行、浦发银行、浙商银行、江苏银行等五家银行为票据业务试点行，为贴现申请人和贴现机构提供信息登记、询价发布、交易撮合等服务。

　　可指定企业类型

　　“贴现通”如何发挥功能？

　　受行业特点影响，一家龙头造纸企业持有大量小银行承兑及小金额票据，年票据结算量约3亿元。小票难贴现且价格贵、操作流程长。“贴现通”上线后，企业委托浙商银行经纪了12张小面额、小银行承兑的银票，这些银票在市场上久询未贴现，总金额300万元。通过全市场挂牌询价，一天就找到了合适的贴现行，贴现利率较委托利率还降低了10个BP。

　　全流程线上操作也更贴合民营、小微企业对融资时效的要求。7月，一家药企委托浙商银行进行贴现，从网银端授权签约、提交委托，到贴现资金到账，全程仅1小时。

　　试点银行浙商银行方面告诉21世纪经济报道记者，截至目前，该行已累计接受企业客户票据经纪委托金额逾20亿元，成功撮合成交金额逾13亿元。委托客户中民营和中小微企业占比超过55%，撮合成功的业务中民营和中小微企业占比超过60%。目前，还有逾400户经纪签约客户，其中民营和中小微企业占比超过85%。全国性的线上贴现服务平台在缓解民营、中小微企业融资难、融资贵方面将继续发力。

　　票交所方面表示，“贴现通”有助于盘活企业沉淀票据资产，缓解金融资源分布不均造成的融资难题。通过提升贴现供求信息撮合效率，帮助持票企业发现有利贴现价格，降低融资成本，并能进一步规范票据经纪业务。此外，还能通过定位指定行业、规模、性质的持票企业，助力金融供给侧结构性改革。