随着长假临近，国内商品期货市场谨慎情绪蔓延。9月28日日盘收盘，全面跟踪国内商品走势的文华商品指数下跌1.54%至151.45点。工业品仍是调整的重灾区，其中，橡胶期货跌停，黑色系商品走势分化，焦炭下跌6.09%，焦煤下跌3.77%，铁矿石下跌3.53%，螺纹和热卷分别下跌1.04%和0.21%，郑煤则上涨0.78%。

与价格下行对应的是市场资金与商品持仓纷纷缩水。文华财经统计显示，昨日文华商品总沉淀资金为1029.3亿元，有46.8亿元资金逃离商品期货市场。

获利盘纷纷减仓离场

“随着长假临近，多空双方目前都很谨慎，获利盘纷纷选择减仓离场，以规避市场长假风险。”一位业内人士对上证报记者如是表示。

在上海筑金投资有限公司副总经理李文凯看来，前期在去产能和环保限产等因素作用下，一些商品尤其是黑色系商品涨幅过大，到了“金九银十”需求兑现时，这些商品反而出现大幅调整。“这也再次验证了投资市场 买预期、卖现实 的说法。其中，7、8月淡季上涨甚至拉出升水的品种最近跌幅最大，如橡胶、焦炭。” 李文凯说。

的确，9月份以来，包括黑色系商品在内的一些工业品价格都受到重创。文华财经统计显示，截至9月28日，9月铁矿指数下跌21.35%，焦煤指数下跌20.64%，焦炭指数下跌20.12%，橡胶指数下跌16.43%，螺纹和热卷指数分别下跌8.48%和5.03%，郑煤指数则上涨3.29%。从期现价格对比看，橡胶期货8月份时呈超高升水状态，超过3000元/吨，而目前回落到升水每吨1000多元的常态水平。

工业品走势将分化

展望四季度商品，李文凯表示，商品走势回归偏弱常态的概率更大些。但随着供暖季限产、限工政策的实施，预计工业品表现仍将分化。“供给端收缩的品种如铝、铅、钢铁偏强。供给端需求将放缓的品种，如焦煤、铁矿、橡胶将继续偏弱。

海通证券期货研究主管高上也表示，“采暖季限产将会导致钢材供给下降5000万吨左右，钢材下游停产会影响需求1000万吨左右，为此，采暖季钢铁仍存供需缺口。”他认为，四季度商品企稳回升可期。

煤炭方面，国信期货研究员徐超表示，通过对煤炭主产区陕西和内蒙古大矿的调研情况来看，目前煤炭市场先进产能释放不及预期，国内原煤月度产量维持在3亿吨以下，低于前几年正常月度水平，后期大秦线检修，电厂补库存及冬季取暖，加上目前电厂日耗维持相对高位，都将提振市场需求，接下来煤炭市场供需依然处于紧平衡状态。

来源：华尔街见闻(上海)