港交所近年提出雄伟计划，希望在目前高度成熟的股票市场之外，拓展大宗商品与外汇市场，服务未来二十年香港资本市场的功能转型。 5月11日，港交所首次就筹备多时的在岸大宗商品现货交易平台“前海联合交易中心”做出详细介绍，并发布了企业标识。

借旗下伦敦金属交易所（LME）亚洲年会之际，港交所（00388.HK）近日频频为其大宗商品发展战略造势。

5月11日，港交所首次就筹备多时的在岸大宗商品现货交易平台“前海联合交易中心”（下简称“QME”）做出详细介绍，并发布了企业标识。港交所总裁李小加表示，希望能通过这个交易中心与内地监管当局和机构深度合作，利用香港独特优势新建一个扎根内地、服务实体、合规守法的大宗商品交易平台；在长远则争取为国际大宗商品价格设立亚洲标杆，也为“一带一路”倡议顺利实施铺路。

不过他表示，对该交易中心何时正式开业没有时间表，为了更好的长远发展，希望可以在各方面准备充足之后才正式开业。目前港交所持有前海联合交易中心九成股权，深圳市前海金融控股于今年3月以2500万元人民币代价入股，持有余下一成股权。

期货、现货双战略

5月9日，港交所刚刚公布拟推出以美元及人民币计价在香港实物交收的黄金期货产品，LME则计划于伦敦推出黄金及白银期货，待监管审批后相关产品有望在7月同步推出。

港交所近年提出雄伟计划，希望在目前高度成熟的股票市场之外，拓展大宗商品与外汇市场，服务未来二十年香港资本市场的功能转型。其中，大宗商品发展战略包括两部分，即与内地交易所互联互通、互挂互惠的期货战略，以及“走出去买、走进去建”的现货战略。2012年，港交所对LME的收购便是其中“走出去买”并购国际金融基础设施的第一步；QME则被寄予完善与服务在岸大宗交易市场的重任。

据介绍，前海联合交易中心三个层次的定位包括交易层面的“天天交易，日日交割”、功能作用层面的“服务实体，助力改革”及互联互通层面的“立足深港，走向世界”，未来港交所境内外两个现货平台也可能实现互联互通。具体而言，当前的重点工作包括打造仓储及物流网络、培育综合交易商、发挥企业自律、围绕产业链推出产品及设计服务等方面。

李小加指出，作为大宗现货的核心基础设施之一，QME会在各地建立大量仓储设施，因需要以靠近大宗商品消费者为原则，大部分仓库会设立在长三角、珠三角等地区；在产品方面，虽然仍未有定案，但对于港交所本身擅长的例如基础金属等品类，可能会自己操作，而对本身不擅长而又有客户需求的，也对各类合作持开放态度。

前海平台生逢其时

当下正值内地监管“去金融风险、去杠杆”行动，李小加坦言，目前在大宗商品领域有一些乱象丛生的现象，“从表面上看，这次清理整顿聚焦在集合竞价、保证金交易、中远期交易或类期货产品上，反映了这些产品和交易模式在一个散户主导的不成熟市场很容易被滥用，特别是在欺诈个人投资者方面。因此，现阶段大力整治不仅必要，而且及时，有利于防范风险升级”。

前海联合交易中心行政总裁郭晓利11日致辞时表示，LME、芝加哥期货交易所（CBOT）等成熟的期货市场，无一例外都是在现货市场发育到一定程度以后，由商人们自发地逐步建立起来的，经历了现货市场、中远期市场、期货市场三个重要阶段。但内地期货市场是建立在尚不发达的现货市场上的“早产儿”，更存在中远期市场的缺失，因此产生了许多的问题。

“前海平台的‘出生’恰逢其时，市场经过清理整顿之后才能为行业发展创造良好的市场环境。”李小加说。

股票市场方面，李小加5月9日透露，就主板、创业板之外设立“新板”的公开咨询将在本月底启动。此前市场消息指，港交所希望收紧对创业板的上市要求，设置“新板”及引入双重股权架构（Dual Share Class），吸引科技股赴港上市。

来源：21世纪经济报道