摘要：周三，中国央行进行1000亿元7天期逆回购操作、600亿元14天期逆回购操作，今日将有1600亿元逆回购到期，总体“零投放、零回笼”。此前，央行连续六日进行大额净投放。

*本文来自华尔街见闻（微信ID：wallstreetcn），作者祁月*

历经连续六日大额净投放之后，中国央行暂时关闭了释放流动性的闸门。

周三，中国央行进行1000亿元7天期逆回购操作、600亿元14天期逆回购操作，今日将有1600亿元逆回购到期。今日公开市场操作为“零投放、零回笼”。

中国央行1300亿元的7天期逆回购操作中标利率2.45%，1200亿元的14天期逆回购操作中标利率2.60%，均与上次持平。

同时，中国央行就7、14和28天期逆回购操作需求询量。

银行间利率水平走低。中国银行间市场7天质押式回购利率下跌7.20个基点，报2.7125%。1天质押式回购利率下跌1.81个基点，报2.6147%。

最近几日，市场资金面表现平稳，银行间利率水平较为稳定。媒体援引华北一券商交易员称，资金面依然偏松，但非银借钱价格周二小幅上升，“会议期间借钱太容易了，都感觉不真实。担心的是隔几天，资金还是会紧。”

截至周三，本月央行已投放资金17580亿元，超过了全月到期回笼量（17395亿元）。这意味着，即便本月剩余几日暂停操作，全月仍将实现净投放185亿元。

不一样的10月

自月初以来，央行通过MLF、逆回购等工具累计向市场投放资金逾1.7万亿元，投放量超过9月全月水平，并提前锁定本月资金净投放。

资金面的风格在10月展现出了今年与众不同的特色。除了首个交易日，10月这个非季月资金面一直偏松，整体较之前更为积极。这与整个上半年非季月资金面偏紧、季月不紧的状态截然不同。

至于原因，中国证券报援引分析人士称，10月的流动性调控形势较为复杂。首先，国庆长假后，回购交易等密集到期，叠加例行缴准等影响，致使短期市场资金供求存在一定缺口，央行在上旬并未像其他月份那样持续净回笼资金；其次，月中MLF密集到期，政府债券发行也较多，央行因此开展了一系列的资金投放操作；最后，10月份工作日减少，税期后移，财政收税对流动性的扰动主要体现在本月下旬，到本周，央行净投放力度仍未减轻。

谈及资金面的未来状况，华创证券近日表示，从历史季节性均值来看，目前的公开市场投放规模尚不足以填补缴税对基础货币的消耗。因此未来资金面仍存较大不确定性，一旦税期结束，央行公开市场投放缩量，资金面收紧的压力就会进一步加剧，不可对未来资金面过于乐观。