▌四、印度，或早已不是吴下阿蒙

我们习惯于把任何对手向我们期望的方向去想象和理解：要么很蠢，要么很弱。我们往往要到真正交手的时候，才发现痛悟“知己知彼”有多重要！

印度和中国在过去十几年同为亚洲发展迅速的新兴经济体，但路线大相径庭。

中国主要大力发展制造业，投资基建，08年金融危机前主要走投资和出口带动经济发展的道路。而印度在2014年莫迪政府上台以前大力发展“精英产业”，即是以金融、信息技术服务业为主的第三产业，这一策略规避了国内平均教育水平低、基础设施建设落后、劳动法限制严格等问题，带来了2008年金融危机之前印度经济的高速发展。但印度的产业结构因此严重失衡，第三产业在GDP中占比超50%，而制造业仅占15%。

另外，印度政府也面临着财政和贸易双赤字的问题。财政赤字占GDP比重高于3%的国际警戒线，而贸易逆差甚至高于发达国家。印度还是金砖五国中唯一保持贸易逆差的。

因此，2014年莫迪总理上台后锐意改革，提出的改革措施主要围绕三大战略目标：第一，印度制造，“Made in India”，提高制造业在GDP中比重至25%，改善产业结构，拉动经济增长；第二，大力发展基建，改善投资环境，吸引外资；第三、解决财政与贸易赤字问题。

此次GST税制改革将是莫迪政府改革中至关重要的一步，如果成功，将会极大地助力三大战略目标的实现。印度这只巨象，虽然身躯沉重，却也已经站起身来，开始助跑。而莫迪政府的改革措施，正是在卸除大象身上的负重。

自莫迪上台后印度经济的增长势头强劲，我们可以从以下几个方面来看：

1. 经济增速世界领先：全球自07年底爆发次贷危机经济滑坡以来，复苏一直缓慢，而中国与印度的GDP增长率远高于美欧的增长率。而印度的经济增速，虽然在去年第三季度后有所回落，但从趋势上来看，自2015年起已经追上中国。

2．金砖五国中货币最为坚挺：2015年以来，金砖五国面对强势的美元政策，货币纷纷贬值。2015年至2017年6月29日，印度卢比相对美元仅贬值2%，是金砖国家中贬值幅度最小的一个，巴西雷亚尔对美元贬值24%，南非兰特贬值12%，人民币贬值11%，俄罗斯卢布贬值6%。货币坚挺背后意味着什么，相信不用解释了。

3．金砖国家中股票市场表现最佳：印度的股价指数自2013年以来上涨了59%，保持了稳定上涨的势头,2016年以来也是金砖国家中表现最好的。

4. 外资加速流入印度：据世界银行数据，近年印度的外商直接投资净流入已展现出迅速增长的势头。此次GST税改将解决过去令外商十分头痛的错综复杂的税制，更进一步改善投资环境，提升外资投资印度的热情。

5．基础设施建设快速发展：莫迪政府上台后大力加大基础建设支出，主要投入到高速公路、高速铁路、机场港口、光纤网络等领域。印度财政支出中基础设施投资项目占比大幅提升。印度2016年财政支出预算中，基建支出占比将提升至 39.64%。

落后的基础设施一直是印度发展路上的绊脚石，如果清扫了这个障碍，将能创造一个人人渴望的投资环境。

6. 推动制造业全面崛起：印度产业结构以第三产业为主，工业较为落后。但在全球制造业成本上升的背景下，印度受益于劳动力供给充分，工资低廉等条件，具有成本优势。GST税制改革也将使得企业税负、运输和库存成本降低，商品流通更容易。

7. 统一国内市场：这也是莫迪去年与今年两次“大手笔”改革带来的意义最深远的作用。过去印度经济不被看好的一大原因便是它的国内市场支离破碎，不同地区各自为政，国内的贸易流通受阻滞，消费力被严重抑制。

秦统一六国后推行“书同文”“车同轨”“统一度量衡”等措施，奠定了中国两千年的大一统局面的基础，而印度如今以大刀阔斧的改革措施将国内市场统一了起来，其历史意义丝毫不亚于此。

联合国《2017年世界经济形势与展望》报告认为，今年世界经济仍将保持低速增长，预测增速为2.7%。对美国的经济增长预测为1.9%，欧洲为1.8%，中国为6.5%，而对印度经济增速的预测为7.7%，而且，印度这个经济增速，大概率能维持多年，甚至加速。