今年以来，区块链成为了重塑全球金融行业版图的核心技术，甚至开始撼动各国央行的主导地位。区块链可谓是金融科技发展进程的一个缩影，这场“去中心化”浪潮将会引爆哪些投资机会？全球货币当局如何应对这场技术革命？由大数据驱动的新型信贷评估体系将引发哪些行业变革？

中国资深投资人张辉表示，区块链颠覆央行还言之尚早，但因全球并不存在世界央行，区块链技术刚好可以应用在跨境交易中。未来金融科技将从对获客环节的优化转向风控环节，因为获客只是一个渠道上的效率优化，金融的本质核心仍是风险控制。

互联网趋势里“去中心化”和“去中介化”的差别

从传统上来讲，金融也是一个媒介服务。原来历史上都是一些大的中心化机构在提供金融服务、满足大家金融需求。比如说，你有钱的时候需要理财来获得收益，没钱的时候需要借钱，这是大的金融需求。此外，还有买股票获得收益的需求，还有获得保障的需求——保险。历史来讲，这些金融需求都是大机构来满足你，包括大银行和大保险公司。

但随着互联网和大数据的技术发展，可以不需要有这么重的一个中心机构来提供这种服务了，这和整个互联网发展趋势非常一致。金融领域也是有人需要借钱，有人需要把这个钱借出去获得收益，就做个平台就可以了。做好两件事情：第一就是你需要借钱、理财时能够非常快获得这个服务，不像以前跑银行，这时候我们搭一个平台，有人需要借钱，有人需要理财，把两边撮合起来；第二就是把钱借出去能够还回来，也能获得稳定收益，并在风险上保障好。

此外，大数据的发展会让用户在网上留下很多数据，我们就要抓这些数据，有些是用户授权的，有些是我们在外面抓来的，将这两方面留在网上的痕迹结合起来，用数据自动化给用户做风控评估，判断并决定可借款数额和相应利率。

央行如何应对未来去中心化的威胁？

区块链是一个典型的“去中心化”技术，全球央行都在研究区块链。实际上，区块链跟我们关系不是很大，它对央行威胁非常大。央行肯定担心区块链引发的去中心化趋势，央行本身是最大的结算机构。整个金融体系的结算，包括货币发行都掌握在央行手中，所以区块链未来可能颠覆央行的地位。

原来整个金融结算体系就像一个大的服务器，所有下载的东西都得在大的服务器里面，每笔交易都去跑一遍大服务器，大服务器负载特别高，所以央行结算体系是T+1。每天晚上12点做结算，全国最起码有几千亿的量，晚上一个小时之内结算完，第二天告诉你账上多了多少钱，你的账上少了多少钱，是非常中心化的结构。

就像以前我们下载东西都去一个地方下载，服务器承载量非常大。区块链出现后，就没有必要去一个中心机构完成结算，反正你的电脑上也会保留这个结算信息，把结算信息保留在这几个电脑里就可以了。比如说几百个、几千个电脑能验证这笔交易就可以了，再也没有中心化的机构了。

这实际上将动摇央行的地位，所以全球央行都非常着急，中国央行专门有团队研究区块链。从本质上来讲，区块链将颠覆央行，所以目前区块链处在很早的阶段，现在央行地位还是不可动摇的，如果要动摇也是比较长的过程，主要在结算和支付体系带来非常深的变化。

区块链技术刚好可以用在跨境交易中，因为没有世界央行，所以在跨境金融领域中，区块链有很大的商业机会。

监管机构与新型信用评价体系的关系

每个公司都是自己做生意，比如会用到社交数据，这些弱变量评估风险能不能行，要是不行的话风险控制不了，最后业务自然运营不下去。如果社交属性中弱的变量能控制住，风险就能控制住了，就能继续做下去。

因此，大趋势监管比较落后于市场商业模式。历史上也反复出现过，像最早汽车出现的时候，监管人说汽车时速不能超过20公里，因为那时候你开特别快会撞到人，应限制速度。技术发展起来后，或者一些道路建起来以后，就能超过100公里了。大家都在尝试新模式，在这个阶段完全依靠社交属性做风控，确实不具备条件。在利用大数据提升信贷质量方面，数据主要应用于风控，最终判断这个人的还款意愿和还款能力。

互联网金融是金融科技成熟前的形态？

最早大家通过网上做金融生意，比如说理财平台，也就将理财从线下搬到线上，所以出现了“互联网金融”的名词，意思就是线下实体店。简单说，在网上也能买到金融产品了，所以叫互联网金融。

后来，大家慢慢发现金融不仅仅只是改变了这一点，风控也能在线上自动完成。你不需要线下递交任何材料去申请一笔贷款，下载一个APP就有可能在线上借到钱，非常自动化。不仅仅是一个互联网对金融的改变，而且会用到很多技术，比如大数据算法、机器学习以及关系网络。科技不仅仅是场景从线下变到了线上，而是包含很多其它技术环节。

金融科技仅是金融业与科技业的结合？

从技术角度看，金融行业一直比较传统，中国一些大金融机构本身也挺赚钱。所以运用技术的动力都是不是特别强，本来就能赚钱，为什么要用新的不确定性技术再来做一个？所以传统金融机构对技术的利用比较少。新的公司出现后，因为它没有传统垄断地位，所以只能用新技术应用到金融各个环节来提高效率，比传统机构有更高的效率、风控和获客做得更好。

技术是用来提高金融各个环节的效率，互联网金融实际上最开始影响到获客这个环节。原来都是通过线下获客，以门店的方式为主。但是最近两三年开始整个技术应用更多偏向风控环节。用大数据的方式识别你这个人的风险，更多是在这个环节了。

这个环节对于金融的影响非常深刻，因为获客只是一个渠道上的效率优化，金融的本质核心就是风险控制。到现在这个阶段，技术在风控环节应用将会更多、更深入。大家拼的都是在这个环节的技术能力与效率提升。

金融科技可从技术上转化长尾人群用户，和银行信用体系有何本质不同？

去中心化带来效果就是可以做长尾人群，原来传统方式向这类群体提供不了服务，所以需求是被压抑的。打个比方，以前银行很难借你三千块钱的，传统银行只通过发信用卡的方式做这个业务，但整个中国只有1.6亿人有信用卡，其它10几亿人没有信用卡，他们想要三千块钱的时候怎么办？这时长尾的需求需要被释放出来。小额借贷和小额理财的需求没有被传统机构满足的，因此既然要做新的金融科技公司，就要去做这些新业务。一个大企业借几千万的业务，银行都能满足的，市场给你的机会就是去满足小额需求，满足更多底层人的需求。而我们所以依赖的信用体系不仅包括人民银行征信报告，还包括大数据算法得出的购买行为记录、支出能力以及社会网络关系。

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